經(jīng)鋼板零割營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為

　　所《關于對蘇州海陸重工股份有限2018年年報的問詢函》（中小板年報問詢

　　函【2019】第254號），函中就2018年年報審查過程中關注的事項要求

　　事項一、2018年度，你實現(xiàn)營業(yè)收入22.77億元，同比增長94.38%；

　　實現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤-1.63億元，同比下降268.09%；經(jīng)營活動產(chǎn)

　　生的現(xiàn)金流量凈額2.28億元，同比下降9.43%。請結(jié)合主營業(yè)務開展情況、

　　在壓力容器制造業(yè)務方面，持有 A1、A2 級壓力容器設計資格證與制造

　　核安全設在“華龍一號”、“CAP1 三代核電技術”、具有四代安全特征的

　　子張家港市格銳環(huán)境工程有限（以下簡稱“格銳環(huán)境”）主要從事污水處

　　理、固廢填埋、危廢處理業(yè)務，報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤4,679萬元，為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)

　　下簡稱“江南集成”）主要經(jīng)營光伏電站EPC業(yè)務。全資子張家港海陸

　　集成科技有限系于2017年12月25日（購買日）通過非同一控制下企

　　業(yè)合并購買形成的控股子，合并報表以2017年12月31日的資產(chǎn)負債

　　表作為并購日報表進行合并；自2018年1月1日起，對江南集成資產(chǎn)負債

　�。�1）2017年12月25日合并收購了江南集成83.6%的股權，成為

　　的控股子，2018年開始對資產(chǎn)負債表，利潤表、現(xiàn)金流量表全部納入了公

　　（2）母2018年度由于產(chǎn)能增加，2018年的產(chǎn)量和銷量較上期增多，2018

　　2、2018年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.28億，同比減少9.43%，如

　�。�1）銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為21.5億元，同比增長為90.02%，其

　　中除江南集成銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為8.63億元外，因的賒銷政

　　策未發(fā)生變動，故銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入變動基本保持一致。

　�。�2）購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金為15.51億，同比增長了163.25%，其

　　中除江南集成購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金為7.23億元外，增長的主要原因

　　“江南集成”）形成商譽9.15億元，本年度計提商譽減值準8.14億元。江南集

　　成2017年、2018年分別實現(xiàn)扣非后凈利潤2.56億元、0.44億元，業(yè)績承諾完成

　�。ㄒ唬┱堃粤斜硇问綄Ρ仁脚�露江南集成2016年至2018年主要財務數(shù)據(jù)，鋼板零割

　　司情況，詳細說明江南集成2017年度業(yè)績較2016年大幅增長、2018年度業(yè)績

　　江南集成2016年至2018年的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、營業(yè)成本、凈利

　　江南集成2017年度業(yè)績較2016年度大幅增長，主要原因為江南集成2017

　　年度并網(wǎng)裝機容量較2016年度并網(wǎng)裝機容量大幅增長所致，江南集成2017年度

　　并網(wǎng)裝機容量為345MW，較2016年度并網(wǎng)裝機容量213MW增長62%。江南集

　　2、江南集成2017年度業(yè)績較2016年大幅增長、2018年度業(yè)績大幅下滑的

　　光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2013〕24號）。自此，我國的光伏產(chǎn)業(yè)

　　政策體系逐步完善，光伏技術取得顯著進步，市場規(guī)�？焖贁U大。隨后，國務院、

　　復合增長率超過33%，年產(chǎn)值達到3000億元。中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，

　　截至2016年底，我國光伏發(fā)電新增裝機容量34.54GW，累計裝機容量73GW，

　　新增和累計裝機容量均為全球。全年發(fā)電量662億千瓦時，占我國全年總發(fā)

　　式不斷創(chuàng)新，已進入多元化、規(guī)模化發(fā)展的新階段。2011年至今，我國光伏電

　　2017年海陸重工收購江南集成股權時江南集成在建項目的裝機容量245.3MW，

　　在手合同裝機容量375.61MW，在建項目預計能夠全部于2017年并網(wǎng)發(fā)電。

　　快速增長，江南集成在建和在手訂單充足， 2017年度并網(wǎng)裝機容量為345MW，

　　較2016年度并網(wǎng)裝機容量213MW增長62%。2017年度并網(wǎng)裝機容量較2016

　　年度并網(wǎng)裝機容量大幅增長，使得江南集成2017年度業(yè)績較2016年度大幅增長。

　　2018年，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局發(fā)布《關于2018年光伏發(fā)

　　電有關事項的通知》（以下簡稱“531光伏新政”），提出一是暫不安排2018年普

　　通光伏電站建設指標；二是安排10GW左右規(guī)模用于支持分布式光伏項目建設；

　　三是統(tǒng)一下調(diào)了標桿上網(wǎng)電價。其中政策提出暫不安排2018年普通光伏電站建

　　設指標，使得我國光伏電站并網(wǎng)裝機容量出現(xiàn)自2011年以來的首次下降，尤其

　　是相較2017年出現(xiàn)了明顯變化。2017年度國內(nèi)光伏并網(wǎng)裝機容量為53GW，較

　　2016年并網(wǎng)裝機容量34.5GW增長53.6%；2018年度國內(nèi)光伏并網(wǎng)裝機容量為

　　44GW，較2017年并網(wǎng)裝機容量下降17.0%（在新增裝機中，集中式光伏電站約

　　項目也主要以普通光伏電站項目為主，其受政策影響更為明顯。盡管自2017年

　　開始，江南集成逐步承接了分布式和扶貧光伏電站EPC項目，但受531光伏新

　　政影響，江南集成2018年全年光伏電站EPC規(guī)模較2017年度出現(xiàn)大幅下降，

　　同行業(yè)可比和江南集成2016年度至2018年度營業(yè)收入及同比增長情況：

　　收入較2016年度營業(yè)收入整體增長38.7%，2018年營業(yè)收入較2017年度營業(yè)收

　　入平均下滑19.12%。江南集成大幅下滑主要是江南集成2017年以前均從事集中

　　2017年度扣除非經(jīng)常性損益和商譽減值后的凈利潤較2016年度整體增長93.7%，

　　2018年扣除非經(jīng)常性損益和商譽減值后的凈利潤較2017年度整體下降82.8%；

　　業(yè)可比2017年度扣除非經(jīng)常性損益和商譽減值后的凈利潤較2016年度整體

　　增長53.3%，2018年扣除非經(jīng)常性損益和商譽減值后的凈利潤較2017年度整體

　　下降140%。其扣除非經(jīng)常性損益和商譽減值后的凈利潤情況在同行業(yè)中等水平。

　　江南集成主營業(yè)務為光伏EPC電站工程業(yè)務，江南集成2016年度、2017

　　伏電站EPC工程各年平均綜合毛利率在14.34%至19.89%之間，江南集成毛利率

　　相應的方案，中厚板切割2019年主要著重發(fā)力于光伏扶貧電站項目、分布式光伏電站項目、

　　①至2019年5月末，江南在建光伏電站規(guī)模144.596兆瓦，在建項目合同

　　總額79389.68萬元。主要有：光伏扶貧電站項目，包括山西臨縣62.98兆瓦總承

　　包工程扶貧項目：該項目為聯(lián)合體中標項目，合同金額,489,200.00元，目前

　　170,927,677.80元，目前項目正在施工過程中，預計2019年6月30日并網(wǎng)；甘

　　159,881,073.50元，目前項目正在施工過程中。其次：發(fā)展分布式光伏電站項目

　　目，合同金額2,125.00萬元，目前項目正在施工過程中；珠海銀隆屋頂9.616

　　兆瓦分布式光伏發(fā)電項目，該項目為本總承包項目，合同金額4,134.88萬，

　　目前項目正在施工過程中，天津熠云電武清常春汽車零部件1.95兆瓦分布式光

　　伏發(fā)電項目該項目為本總承包項目，合同金額839.00萬元，目前項目正在

　　施工過程中；濟寧炫蹤新能源科技有限2.34兆瓦光伏發(fā)電項目光伏區(qū)施

　　工工程，該項目為本總承包項目，合同金額9,603,342.69元，目前項目正在

　　施工過程中。目前在洽談的項目有：洽談有意向簽約的光伏項目規(guī)模為508兆瓦。

　　1、邯鄲銀隆園區(qū)22兆瓦項目、石家莊銀隆園區(qū)5兆瓦、成都銀隆30兆瓦項目

　　2、甘肅臨夏州積石山東鄉(xiāng)75兆瓦、白銀市景泰縣40兆瓦扶貧項目、天水市清

　　3、山西忻州代縣59兆瓦扶貧項目、五寨縣35兆瓦扶貧項目、神池縣20兆瓦項

　　4、湖州奇兵玻璃15兆瓦項目、天津武清常春汽車零部件有限7兆瓦項目等

　　故寧夏江南集成2019年經(jīng)營狀況良好，且逐步實現(xiàn)以扶貧、分布為主導包括相

　　EBITDA=營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金－營業(yè)費用－管理費用+折舊攤銷

　　發(fā)生了較大的變化，從而企業(yè)在兩次評估時點對未來現(xiàn)金流量預測存在較大差異。

　　前現(xiàn)金流量進行了預測。由于目前的市場需求等情形較收購時發(fā)生的較大的變化，

　　本次商譽減值測試稅前折現(xiàn)率為15.44%，按本次稅前折現(xiàn)率和稅后折現(xiàn)率間

　　的計算公式，稅后折現(xiàn)率為11.35%。收購時采用的稅后折現(xiàn)率為11.75%。兩次

　　下表），按照十年期以上國債利率平均水平確定無風險收益率rf的近似，即rf=

　　合指數(shù)自1992年5月21日全面放開股價、實行自由競價交易后至2018年12

　　格測算估計，得到可比股票的歷史市場平均風險系數(shù)βx= 1.1010，按式(11)

　　計算得到評估對象預期市場平均風險系數(shù)βt= 1.0667，并由式(10)得到評估對象

　　預期無財務杠桿風險系數(shù)的估計值βu= 0.8038，后由式(9)得到評估對象權益資

　　性風險調(diào)整系數(shù)ε=0.03；終由式(8)得到評估對象的權益資本成本re=0.1135。

　　事項三、2018年度，你通過預測2019年度江南集成扣非后凈利潤，計

　　算業(yè)績完成金額與承諾數(shù)的差異為4.52億元，并確認應由業(yè)績補償義務人向公

　　司支付的業(yè)績補償款公允價值為6.48億元，計入以公允價值計量且其變動計入

　　簽訂的相關生產(chǎn)經(jīng)營方面重大合同的履行進展、對江南集成2018年度經(jīng)營業(yè)績、

　　因國際政治形勢發(fā)生急劇變化，美國于2018年5月后單方面退出伊朗核問題協(xié)

　　由于出于謹慎性原則考慮，在審計和評估2018年、2019年寧夏江南集成科

　�。ǘ�）預測江南集成2019年度扣非后凈利潤為7,077.24萬元的依據(jù)；

　　根據(jù)企業(yè)目前投標和跟蹤項目情況，企業(yè)預計2019年并網(wǎng)裝機容量200MW，根

　　2018年，江南集成已簽訂2-3年光伏項目維護合同1,152.46萬元，根據(jù)當年

　　收入，江南集成預測的2019年零星建安及其他收入11,215.74萬元，成本為

　　9,008.21萬元，本次經(jīng)過進一步分析近三年其他建安零星收入均在1.2億元以上，

　　費。根據(jù)報表披露，江南集成近三年稅金及附加分別為331.23萬元、270.49

　　萬元及125.81萬元，主要為城市維護建設稅、教育費附加和地方教育費附加、

　　2,087.63萬元，主要包括管理人員成本、折舊費、辦公費、差旅費、招待費及其

　　2,952.87萬元，主要包括利息支出、利息收入及手續(xù)費等。本次預測參考18年

　　本次根據(jù)預測的利潤總額的25%預測企業(yè)所得稅。2019年的預測扣非凈利潤

　　營情況，結(jié)合光伏行業(yè)發(fā)展趨勢在在手訂單情況，對江南集成2019年進行的盈

　　吳衛(wèi)文占80.383%、聚寶行集團占19.617%。各補償義務主體應補償股份數(shù)量如

　　×19.617%÷本次發(fā)行價格，計算結(jié)果不足一股的，尾數(shù)舍去取整。交易對方應補

　　金補償；根據(jù)2017年、2018年實際完成金額及預計2019年完成金額，測算應

　　4.90%的折現(xiàn)率，計算業(yè)績補償款公允價值為6.48億元。請補充說明你就

　　上述各項因素做出的具體假設、4.90%折現(xiàn)率的確認依據(jù)及 6.48億元公允價值

　　海陸重工與吳衛(wèi)文、聚寶行于2017年5月17日簽訂《盈利預測補償協(xié)議》，

　　協(xié)議第二條業(yè)績承諾情況條款約定：2.1乙方承諾標的在2017年度、2018

　　萬元。承諾標的在2017年度、2018年度、2019年度累計實現(xiàn)的扣非凈利潤

　　數(shù)不低于82,327.02萬元。根據(jù)本次交易雙方簽訂的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買

　　資產(chǎn)協(xié)議之補充協(xié)議》第二條本次交易對價的支付中約定“（1）甲方應在標的資

　　對價 50,000 萬元（2）如標的業(yè)績承諾期年度扣非凈利潤不低于

　　年度預測凈利潤（如標的資產(chǎn)于2017年完成交割，則標的年度預測凈

　　利潤為 23,601.57萬元）則甲方應在標的業(yè)績承諾期年度扣非凈利潤專

　　項審核報告出具之日起10個工作日內(nèi)向吳衛(wèi)文支付第二期現(xiàn)金對價30,000萬元；

　　第二期現(xiàn)金對價暫不支付。（3）如標的業(yè)績承諾期年度、第二年度累計

　　實現(xiàn)扣非凈利潤不低于年度、第二年度累計預測凈利潤（如標的資產(chǎn)于2017

　　年完成交割，則業(yè)績承諾期年度、第二年度累計預測凈利潤為52,427.82萬

　　日起10個工作日內(nèi)向吳衛(wèi)文支付第二期、第三期現(xiàn)金對價合計49,600萬元（如

　　第二期現(xiàn)金對價在業(yè)績承諾年度后已 按照上述2.3（2）條款進行支付的，

　　該次不再重復支付）。 （4）如標的業(yè)績承諾期年度和第二年度合計扣

　　非凈利潤低于兩年預測合計扣非凈利潤，則本補充協(xié)議第 2.3 款項下第三期現(xiàn)

　　理。根據(jù)《企業(yè)會計準則講解（2010）》第二十一章：合并各方可能在合并協(xié)議

　　業(yè)會計準則第37號－金融工具列報》、《企業(yè)會計準則第22號－金融工具確認和

　　用現(xiàn)金補償；根據(jù)2018年12月31日預測的應補償金額，測算應補償?shù)墓煞輸?shù)

　　注：3.93元系2018年12月31日交易的每股平均價格（2018年度后一個交易日，股票成

　　交數(shù)量2,314,600股、成交金額910.57萬元，當日成交均價3.93元/股）。

　　款利率4.90%作為折現(xiàn)率，測算吳衛(wèi)文、聚寶行集團業(yè)績補償?shù)墓�允價值，符合

　　2017年5月17日，與吳衛(wèi)文、聚寶行集團簽署《盈利預測補償協(xié)議》。

　　根據(jù)《盈利預測補償協(xié)議》約定及標的資產(chǎn)已于2017年12月11日完成交割的

　　事實，本次交易業(yè)績補償期為2017年度、2018年度及2019年度，吳衛(wèi)文、聚

　　寶行（以下簡稱“業(yè)績承諾方”或“業(yè)績補償義務人”）承諾江南集成在2017年度、

　　2018年度及2019年度累計實現(xiàn)的扣非凈利潤數(shù)不低于82,327.02萬元。

　�。�2019）第337002號《審計報告》�？紤]了業(yè)績補償義務人的信用風險、貨

　　4.9%的折現(xiàn)率，計算預計應由業(yè)績補償義務人向支付的業(yè)績補償款公允價值，

　　預計江南集成2019年業(yè)績并以此計算業(yè)績補償款公允價值，系基于《企業(yè)會計

　　準則》及相關規(guī)定進行的會計處理，與《盈利預測補償協(xié)議》的約定不存在矛盾。

　　20－企業(yè)合并》的或有對價，符合《企業(yè)會計準則第2號－長期股權投資》準則

　　會計準則第37號－金融工具列報》、《企業(yè)會計準則第2號－金融工具確認和計

　　公允價值，故2019年江南集成審計凈利確認后，需要重新計算業(yè)績補償現(xiàn)

　　2019年1月28日，發(fā)布了《2018年度業(yè)績預告修正公告》（公告編號

　　2019-004），向市場公告了2018年度歸屬于上市股東的凈利潤變動區(qū)間由

　　《2018年第三季度報告全文》中預測的盈利14,565.66萬元至19,420.88萬元變

　　更至虧損14,663.09萬元至19,631.43萬元，發(fā)生變動原因主要是由于江南集成、

　　績承諾人吳衛(wèi)文剩余1.96億的股權轉(zhuǎn)讓款，目前吳衛(wèi)文持有的海陸重工的股票

　　已用于海陸重工子江南集成流動資產(chǎn)貸款質(zhì)押擔保，且2019年2月13日，

　　吳衛(wèi)文出具《了承諾函》，承諾：“江南集成貸款到期后本人將與寧夏銀行解除股

　　份補償事宜的，本人將依據(jù)2017年5月17日與蘇州海陸重工股份有限簽訂

　　簽署的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議》、《盈利預測補償協(xié)議》及其補充協(xié)

　　司將按照上述協(xié)議約定及時協(xié)助海陸重工辦理股份補償手續(xù)�！北就瑫r承諾，

　　2017年5月17日與蘇州海陸重工股份有限簽訂《蘇州海陸重工股份有限公

　　候委托日期為2019年4月8日，輪候期限為36個月，本次凍結(jié)占吳衛(wèi)文、聚寶

　　5%以上股東股份質(zhì)押的公告》（公告編號2018-060）），該筆質(zhì)押用于江南集成綜

　　合授信25,000萬元的質(zhì)押擔保。聚寶行集團股份不存在質(zhì)押等權利限制情況。

　　測補償協(xié)議》及《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議之補充協(xié)議》中的相關約定，

　　無論是吳衛(wèi)文、聚寶行集團出具《承諾函》，亦或是向法院申請凍結(jié)吳衛(wèi)文、

　　2019年來，受益于光伏行業(yè)從“531光伏新政”中的陸續(xù)回暖，江南集成運

　　營情況顯現(xiàn)良好態(tài)勢，2019年4月，江南集成中標積石山縣“十三五”第二批

　　村級光伏扶貧電站建設項目（EPC）總承包工程（35MW），中標價170,927,677.80

　　2019年5月，江南集成中標東鄉(xiāng)縣“十三五”第二批光伏扶貧項目（EPC）總承

　　包工程（30MW），中標價159,881,073.50元（詳見《關于控股子收到

　　<中標

　　通知書>

　　的公告》（公告編號2019-036））。此外，江南集成在廣東珠海、山東棗

　　投標和跟蹤項目情況，預計2019年江南集成并網(wǎng)裝機容量將較2018年度實現(xiàn)大

　　及其他材料銷售等業(yè)務，總體而言，江南集成2019年來經(jīng)營狀況顯現(xiàn)良好態(tài)勢。鋼板零割

　　的商譽計提減值準7,079.97萬元。請具體說明商譽減值測試時增長率、毛利

　　年簽訂的合同總額為5700多萬（含設銷售），導致2018年滾動確認的收入遠

　　合同收入未來年度收入預計會保持小幅增長（5%左右），永續(xù)年保持2023年的

　　很大影響，并且高濃度廢水暫停承接，因此導致了2018年平均單價降低，利潤

　　降低。2018年5月環(huán)保檢查結(jié)束，清源、清泉未發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)情形，但對高濃

　　污水處理環(huán)保行業(yè)的發(fā)展趨勢，中厚板切割因此2019年及以后年度預計能在2017年的利潤

　　合力能源燃煤鍋爐將于2019年底停用并處置，因此蒸汽業(yè)務將于2019年底

　　此普廢填埋業(yè)務將逐步轉(zhuǎn)至合力焚燒業(yè)務,因此2019-2020年業(yè)務增長較大，后期

　　(1)Rf：為目前無風險報酬率，無風險報酬率是對資金時間價值的補償，這種

　　(2)β:根據(jù)被評估單位的業(yè)務特點，評估人員通過同花順I(yè)FIND資訊系統(tǒng)查詢

　　了15家滬深300可比上市2018年12月31日的βu值，并計算取平均值1.0185

　　由于2019-2022年廢水處理業(yè)務所得稅稅率預測為15%,2019年合力能源污

　　泥焚燒業(yè)務所得稅稅率12.5%，中厚板切割從2023年開始各項業(yè)務所得稅稅率均為25%。

　　對于市場風險溢價，參考行業(yè)慣例，采用金融學家Aswath Damodaran有關

　　其中：成熟股票市場的基本補償額根據(jù)標準·普爾Standard & Poors

　　主權信用評級（Moodys rating），中國信用評級A1與主權信用評級Aaa（美

　　根據(jù)《國際會計準則第36條-資產(chǎn)減值》BCZ85，從理論上講，只要稅前折

　　2018年因資質(zhì)到期而停止，該部分固廢處理業(yè)務未來將轉(zhuǎn)移至非控股（占股權

　　比例10%）的光大環(huán)保綠色固廢處置（張家港）有限，該部分業(yè)務收益未來

　　將通過合資分紅的方式獲得。普廢處理業(yè)務于2020年底將由于庫容到期而

　　合力能源燃煤鍋爐將于2019年底強制報廢，因此蒸汽供應業(yè)務將于2019年

　　收益法評估后其可收回價值為54,600.00萬元（取值到百萬元），而基準日商譽和

　　事項五、2018年度，你環(huán)保工程服務營業(yè)收入較上一年度下降63.09%，

　　環(huán)保運營營業(yè)收入較上一年度下降15.41%。請結(jié)合經(jīng)營策略、相關子

　　股子Raschka Holding AG（以下簡稱“RH”）的主要業(yè)務。RH主

　　要提供三廢處理工程總承包服務、管理、咨詢及技術服務。2018年環(huán)保工程服

　　務業(yè)務收入2627.17萬，同比下降63.09%，主要原因：隨著國家環(huán)保方面政策力

　　領域，市場競爭比較激烈。由于技術在行業(yè)中比較，投運成本相對較高，

　　勢地位，造成2017年及2018年的訂單嚴重不足，導致本報告期內(nèi)該項業(yè)務收入

　　勢，把業(yè)務領域轉(zhuǎn)向技術相對成熟、標桿項目比較多的的中型三廢處理工程市場。

　　污水處理，環(huán)保咨詢服務，環(huán)保設制造、銷售，管道、閥門，水處理試劑購銷，

　　工業(yè)固體廢物處理，污水處理設施運營管理，下設污水處理。2018年環(huán)保運

　　營收入15364.17萬，同比下降15.41%，主要為污水處理工程和污水處置項目分

　　別同比下降了46.17%和30.86%。業(yè)務下降主要因為2018年上半年因環(huán)保檢查

　　事項六、2018年末，你應收賬款賬面余額為20.7億元，占2018年營

　　造許可證。壓力容器尤其是大型及特種材質(zhì)壓力容器是現(xiàn)代化工裝置的核心設，

　　的心臟設，鋼板零割該產(chǎn)品替代了國內(nèi)相關產(chǎn)品一直依賴進口的局面，填補了國內(nèi)空白。

　　核安全設在“華龍一號”、“CAP1 三代核電技術”、具有四代安全特征

　　處理、固廢填埋、危廢處理業(yè)務，報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤4,679萬元，為戰(zhàn)略

　　下簡稱“江南集成”）主要經(jīng)營光伏電站EPC業(yè)務。全資子張家港海陸

　　的控股子，合并報表以2017年12月31日的資產(chǎn)負債表作為并購日報

　　表進行合并；自2018年1月1日起，對江南集成資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)

　　金流量表進行完整合并。通過2017年、2018年應收賬款與營業(yè)收入情況比較，

　　2018年應收賬款與營業(yè)收入占比變動的主要因素為江南集成納入合并范圍

　　2016年至2018年江南集成期末應收賬款占當期營業(yè)收入的比例具體如下：

　　2018年較2017年江南集成應收賬款占營業(yè)收入的比例增加。由于本年度光

　　款項較大，但從期后看，江南集成從事的光伏扶貧建設主要為阜城匯光2.68億

　　風險，惠山古莊項目欠款2.21億元，由于本年度并網(wǎng)時間晚，與甲方進入結(jié)算

　　除以上兩個特殊事項的影響，都陽項目1.33億元，由于受到光伏新政市場的影

　　由上表得知，17年的前五名應收賬款截止18年12月31日已回款27,052.20

　　萬元，回款比例50.1%，其次阜城匯光新能源有限等欠款已在執(zhí)行內(nèi)部

　　成以上的主要原因與從事的經(jīng)營活動緊密，會計師認為的應收賬款余額合理，

　　其次，2017年12月合并了江南集成，江南集成主要從事光伏電站 EPC

　　補等，以及分布式光伏電站等。江南集成與客戶簽訂 EPC 總包合同中約定工程

　　款的支付，總體分為三個階段，合同生效后預付（以下簡稱預付款）；工程完工，

　　時間支付（以下簡稱質(zhì)保金）。各階段支付的比例因客戶不同而不同，大致為 0-10%

　　2,293.33萬元。請結(jié)合你存貨的計價方法、存貨可變現(xiàn)凈值的確認依據(jù)

　　2018年度，存貨跌價準計提2,293.33萬元，轉(zhuǎn)銷277.49萬元，合并

　　減少522.81萬元。存貨跌價準的轉(zhuǎn)銷主要系2017年末計提的庫存商

　　品的跌價準于2018年度對外銷售，相應結(jié)轉(zhuǎn)年初計提的存貨跌價準。

　　減少的存貨跌價準。2018 年末，對存貨的可變現(xiàn)凈值進行測算，并在此

　　2,293.33萬元。2018年末，存貨余額為12.01億，其中原材料余額為1.03

　　億，在產(chǎn)品余額為4.8億，發(fā)出商品0.98億，庫存商品2.62億，已施工未結(jié)算

　　的項目余額2.58億。經(jīng)測算，的原材料、發(fā)出商品、已施工未結(jié)算的項目

　　可變現(xiàn)凈值高于其成本，未發(fā)生減值，不計提減值準；賬面余額為2,734萬的

　　在產(chǎn)品、10,638萬的庫存商品可變現(xiàn)凈值低于其成本，發(fā)生減值損失，

　　基于謹慎性原則，2018年計提減值損失分別為124.51萬、2168.82萬。

　　事項八、2018年度，你發(fā)生財務費用3,448.32萬元，同比增長6,237.39%。

　　主要原因是財務費用中的利息費用同比增加了3,373萬，增長了1,398.86%，財

　　務費用中的手續(xù)費也增長了367.96萬，增長了598.26%。具體原因如下：

　�。�1）、2017年12月合并收購江南集成83.6%的股權，江南集成2017

　　年的資產(chǎn)負債表納入2017年的合并報表范圍內(nèi)，按《企業(yè)會計準則》的規(guī)

　　定，利潤表未納入其中，財務費用中的利息費用 1,275萬、手續(xù)費 143萬也未

　　納入2017年的合并報表，從而影響2018年的財務費用的利息費用同比凈增加

　�。�2）、短期借款增加：2018年末短期借款為6.9億元，同比2017年末

　　2.38億元增加4.52億元，增長189.92%，短期借款增加主要是母短期借款增

　　加了2.9億，財務費用中的利息費用增加了826萬；控股子江南集成短期借

　　款增加了1.75億，財務費用中的利息費用增加了1,414萬元，銀行手續(xù)費也增加

　　務，2018年江南集成在建及并網(wǎng)光伏電站容量91.59MW兆瓦，光伏電站的建設

　�。�3）、長期借款增加：2018年末長期借款為1.29億元，同比增長，

　�。�1）2018年營業(yè)收入為22.77億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為

　　2.28億元。營業(yè)收入和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較大，為提供了穩(wěn)
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